出品｜远见资本局
作者｜远见君
近日，建信人寿发布了2024年第4季度偿付能力报告。报告显示，2024年建信人寿实现保险业务收入409.96亿元，净利润2.20亿元。截至报告期末，公司总资产312.5亿元，净资产42.43亿元，净资产收益率2.32%。
截至2024年末，建信人寿的综合偿付能力充足率为234%，核心偿付能力充足率为131%，较2024年三季度末相比分别上升44个百分点和25个百分点。建信人寿表示，受利率急剧下行影响，固定收益类资产产生较多浮盈，实际资本大幅上升；资产配置变化导致最低资本有所下降。公司偿付能力充足率符合监管要求。
经历了2022年和2023年连续亏损，建信人寿2024年的业绩或许是好的转折。2022年，建信人寿的保险业务收入为达506.1亿元，但净亏损额达到17.67亿元；2023年保险业务收入达到403.33亿元，亏损额进一步扩大至40.32亿元。2024年的建信人寿保险业务收入回暖，同时也止住了亏损。
据悉，2023年建信人寿保费收入下降主要因为公司压降趸交业务规模。业内人士指出，趸交业务虽然可以帮助险企快速形成业务规模，但从长远来看，该业务增长压力会越来越大，并且可能导致内含价值偏低和业务结构失衡。
对于险企而言，趸交业务仅影响当年保费，对以后各个年度保费收入没有帮助，因此存在天花板和瓶颈。而与之对应的期交业务因自身的灵活性，使得消费者通常可以在交费期间改变保额或者追加保费，还可以投保附加险，存在较高的增长空间。因此，建信人寿要保持高速增长就必须调整业务结构。
此外，建信人寿过于依赖银行渠道也存在隐患。数据显示，2023年建信人寿原保费收入前五的产品主要销售渠道均为银行代理，合计收入约295.08亿元，占保险业务收入的73.2%。
有分析指出，过于依赖银行代理可能带来一些风险，一旦银行代理渠道的变化可能会直接影响保费收入，过度依赖单一渠道可能会限制险企的市场适应性和灵活性。
值得注意的是，在2024年第二季度建信人寿实施了新金融工具准则和新保险合同准则(合称“新会计准则”)，使得建信人寿的净利润和净资产出现波动。
2024年第2季度偿付能力报告显示，建信人寿第二季度实现净利润7.74亿元，上半年实现累计净利润为5.99亿元；截至二季度末，公司净资产降至35.51亿元，较一季度末减少超130亿元。截至2024年第四季度，公司净资产42.43亿元，同比降幅达71.34%。而在旧会计准则下，建信人寿2024年一季度净利润亏损12.53亿元。
这并不是建信人寿独有的现象。截至发稿，已有10家银行系险企披露2024年第四季度偿付能力报告。受到新旧会计准则转换的影响，包括建信人寿在内共有5家险企净资产下滑，而这5家险企也均出现了利润上升的现象。
有业内人士指出，新会计准则放大了净资产波动。新准则下利率下滑带来的提取准备金增加，可以部分录入其他综合收益，进而使公司净资产减少，同时可以保证公司利润不下滑甚至增加，因此便出现利润增加但净资产减少的情形。
但是在2024年第4季度，建信人寿实现保险业务收入39.83亿元，净亏损15.56亿元。即使在更改了会计准则后，建信人寿依然在2024年第四季度出现了亏损。建信人寿的业绩表现并不稳定。
2025年建信人寿将表现如何最权威的股票配资，有待进一步观察。